芯片制造商Marvell Technology（美满电子科技）（MRVL）在周二发布了强劲的业绩预告，预计第四季度的营收将超过市场预期，得益于企业对其定制人工智能芯片的需求激增。随着人工智能技术的快速发展，特别是生成性人工智能（genAI）的需求不断增长，Marvell的股价在财报发布后大幅上涨，盘后交易上涨超过8%，并在当天的交易中创下了历史新高。
Marvell股价大幅上涨，年初至今增长近60%
今年以来，Marvell的股价已经上涨了接近60%，这主要得益于市场对能够支持复杂人工智能处理需求的先进芯片的强烈需求。与Marvell竞争的博通（Broadcom）（AVGO）股价也在今年上涨了约50%，显示出市场对AI相关芯片的高度关注。
第四季度营收预期超市场预期
根据LSEG的数据显示，Marvell预计其第四季度的营收将达到18亿美元，上下浮动5%。这一预测超出了分析师普遍预期的16.5亿美元。Marvell的强劲表现也反映出，尽管英伟达（NVDA）在人工智能处理器市场中占据主导地位，但其他大型科技公司在努力减少对英伟达等芯片供应商的依赖时，选择了Marvell等公司作为替代方案，从而推动了Marvell的营收增长。
定制芯片业务成为重要收入来源
Marvell的成功还得益于其定制芯片业务的快速增长。自2020年起，Marvell开始与大型云计算公司合作，生产定制化处理器，快速发展成公司的一项重要收入来源。Marvell首席运营官克里斯·库普曼斯（Chris Koopmans）在接受采访时表示，该公司将定制芯片视为未来发展的重要方向，预计到2028年，这一市场的总规模将达到450亿美元，主要由Marvell和Broadcom主导。
数据中心业务表现突出，营收翻倍增长
Marvell的数据中心业务是其增长的关键驱动力之一。2023年第三季度，Marvell的数据中心部门的收入同比翻倍，达到11亿美元。公司总营收为15.2亿美元，超过了分析师预期的14.6亿美元。Marvell的AI芯片销售也表现出色，预计到2026财年，其AI芯片销售将达到25亿美元。
分析师看好Marvell未来的收入增长
杰富瑞（Jefferies）分析师在10月的一份报告中指出，2025年Marvell的定制AI芯片收入可能会达到25亿至30亿美元，同时光学设备也将为AI收入再增加15亿至20亿美元。这一预测表明，Marvell的AI芯片业务前景十分广阔，未来几年将继续增长。
其他业务面临挑战
然而，尽管AI芯片业务增长强劲，Marvell的其他一些业务领域面临挑战。由于无线运营商和其他终端市场的客户在疫情期间过度采购芯片，导致库存积压，Marvell的企业网络业务收入下降了44%，降至1.509亿美元，而运营商基础设施业务收入则下降了73%，降至8470万美元。
毛利率预测略低于预期
Marvell预计，第四季度的调整后毛利率将为60%，略低于市场预期的61%。这一差异主要由于定制芯片的利润率通常低于现成产品的利润率。尽管如此，Marvell的每股收益仍然超出了市场预期，第三季度的调整后每股收益为43美分，高于分析师预期的41美分。
总结
Marvell的强劲财报预期表明，该公司在人工智能芯片领域的投资正在为其带来丰厚回报。随着定制芯片业务的快速增长，Marvell正在迅速巩固其在数据中心和AI领域的市场地位。尽管面临一些业务挑战，Marvell的整体前景依然乐观，尤其是随着AI技术的进一步发展，Marvell有望在未来几年继续受益于这一趋势。
