原文标题：《The Secrets of the Crypto Pyramid!》

撰文：DUO NINE⚡YCC

编译：Chris，Techub News

本文来源香港Web3科技媒体：Techub News

意外成为一名 KOL 让我有机会深入了解这个领域的运作机制。在这个行业的幕后，有许多不为人知的事情发生，这些体验为我提供了一个独特的观察窗口。

加密货币的结构呈层次分明，类似于传统的金字塔模型。在这个系统中，你所在的层级越高，潜在的收益也越大。普通投资者，通常位于这个金字塔的底层。

我的加密货币之旅始于2014年，当时我开始接触比特币。尽管最初几年充满了困惑和挑战，但我从未放弃。到了2020年，我开始在Twitter上分享我的技术分析，没想到这些内容很快就受到了欢迎。如今，四年过去了，我已经建立了一个强大的社区，我将其视为我的家。

在此基础上，我想揭示加密货币世界的另一面，这是大多数散户投资者往往看不到的一面。这个世界复杂多变，充满了诱惑和风险，在这里，很容易遭遇诈骗和市场操纵。通过我的经历和观察，我希望能为广大投资者提供一些信息，帮助他们更好地了解这个复杂的领域。

加密金字塔及其层级一览

第一层：你，即散户

散户投资者因其天真和易于信任他人的特性，常常成为市场剥削的对象。他们被高达100倍的利润承诺吸引，参与加密货币的投机活动。然而，真正能实现这种高回报的人寥寥无几，而且那些做到的人往往因为新生的贪婪心理而在这场加密游戏中迅速失去一切。

这种现象反映了加密货币生态系统的基础结构。这个基层养活并支撑着所有更高层次的参与者。当风险投资家在某项投资中获得高达1000倍的回报时，这些收益往往来源于散户的资金。每当通过代币生成事件（TGE）、初始DEX发行（IDO）或其他方式发行新代币时，那些位于你之上层级的参与者便开始获利，包括KOL、媒体合作伙伴、开发团队、交易所和风险投资者。

那么，谁是被市场炒作的对象？答案是你。

这正是更高层次的市场参与者的目的——让你相信他们推广的叙事。如果一个知名的KOL宣称某个投资项目非常有前景，你可能会认为这一定是真实的，对吗？

当然是错的。

他们的真实目的仅仅是为了从你那里赚钱。在金字塔结构中，高层的人可能在TGE/IDO之前以大幅度的折扣购入代币，或者开发团队通过简单的代码生成新代币。

你的投资实际上是在为这些代币赋予价值，换言之，你的资金正在被转移给金字塔结构的上层。这是你在这个金字塔结构中的关键作用：被利用来为虚构的价值提供真实的资金支持。

第二层：KOL 与媒体

加密领域的 KOL 和媒体公司为上层服务。他们说并做任何被告知的事情，因为这是他们提供的付费服务。他们从上层获取食物，然后将散户想听的任何内容（例如，将会 100 倍增值的新代币）传递给它。

大多数 KOL 的人不能被散户信任，因为利益不一致，影响力越大的人你越应该怀疑。

为什么？

他们可能受到金字塔上层任何一方的赞助，推广一些可能不符合你利益的叙事。那个新代币很可能只是上一个周期的复制粘贴项目，换了个新名字。别上当，始终做好你自己的研究。大多数 meme 就是这样。

媒体公司也可能与一个或一群 KOL 合作，作为一个整体，围绕代币或话题创造「自发」的参与，这不是什么新鲜事。加密协议和风投有营销预算，他们会利用这一点。

你是他们的目标，这一层的角色就是将其卖给散户。

每当你看到 KOL 在帖子中列出一系列新的项目时，这些大多是广告类型的推广，让不知情的读者认为这是一篇正常的研究文章。其实他们并没有发现任何好的项目，他们只是被付费去做这件事。

随着时间的推移，你就能够分辨出谁是真的谁不是，但如果你是加密领域的新手，每个人都盯着你的钱，你只需要信任比特币，因为它是最去中心化的且难以被控制的。

第三层：加密协议与开发团队

中本聪是最诚实的开发者，他的思想催生了整个加密货币领域。然而，在他之后，许多事情发生了扭曲。截至2024年，存在超过13,000种山寨币，其中绝大多数都是为了牟利而非技术创新，目的是从广大散户投资者手中获利。

当开发团队推出新的加密协议、区块链及其相关代币或硬币时，这在本质上类似于一场未经注册的证券发行。在美国，这种做法很多时候是违法的，而在全球许多地区则处于监管真空状态，成为快速赚钱的捷径。这些新项目的实际优点往往被忽视，而市场营销术语如DeFi、RWA、DePIN、SocialFi或GameFi常被用来迷惑消费者，掩盖实际情况。

在许多新项目的文档中，最突出的部分往往与他们的代币功能相关，而非其实际应用价值。一些团队甚至会在每一个市场周期使用新的名称或品牌来进行同样的操作，并利用之前周期中获得的资金来支付给下一层的KOL以推广他们的项目。

如果开发者仅凭一项未兑现的承诺就能筹集到资金，他们便认为已经成功。实际上，履行这些承诺并不是他们的主要目标，他们存在的唯一理由是为自己和资助他们的风险投资者赚钱。

大多数山寨币的主要目的并非为了帮助用户或解决实际问题，而是在牛市期间快速获利。但要小心，因为像市场中突然冒出的蘑菇一样，这些新项目中有些可能是有害的。

在加密领域，建议投资者关注那些已经存在一段时间、并且具有实际应用价值的代币，最好是那些至少经历过两个市场周期的项目。对于新项目，只有那些真正具有创新性的值得考虑，其余大多数只不过是炒作而已，比如最近加密领域中的AI叙事，其中99%都是炒作，只有1%涉及实际应用。

在这个由贪婪驱动的市场中，散户投资者因梦想获得百倍回报而不断投资，而金字塔上层的参与者则乐于利用这种心理，不断创造让散户梦想破灭的项目。

第四层：风险投资者

这些是加密领域的大亨，他们有钱有势，掌控一切。他们可以推高或打压市场、交易所甚至扼杀代币。他们还通过投资各种加密开发商提出的新项目，来推动加密货币赌场的发展。

毫无疑问，风投在这里是为了赚钱。当散户梦想着 100 倍时，风投实际上在加密牛市期间赚取了 1000 倍的利润。他们以几分钱的价格买进，以数百美元的价格卖给散户。

他们是推动牛市开始的人，也是市场创新高时卖出的人，因为他们在这些 1000 倍的投资上获利（即聪明钱）。一旦炒作消失，他们就会停止游戏，进入我们所说的熊市。

这场游戏中，风投如果站错了队，就会被击垮，因为这是一个自由竞争的游戏。在上一个周期中，由于 Terra 和 FTX 的崩盘，出现了很多这样的例子。

风投从上层获得资金，但如果他们的投资成功，他们也可以坐拥一大笔自己的利润。看一眼 Solana 的价格就知道一些风投赚了一大笔。Vitalik Buterin 在开发以太坊的早期就被风投包围。他们现在都已经变得很富有了。

风投用这些钱赞助新的加密项目开发。他们促进了空间的发展，这是好事，但他们也能造成巨大的破坏。风投和散户一样贪婪，只是他们的贪婪要加几个零。尽管如此，他们在加密周期中扮演了重要的角色，因为他们是其中的一部分。

有时开发团队讨厌风投，拒绝与他们合作或接受他们的投资，因为这样他们会失去自由。在被投资的情况下，风投说了算，有些开发团队会关心散户受到伤害，有些则不在乎。

这也是为什么一些有着出色项目的优秀开发团队从未成功，他们不在风投俱乐部的圈子里。如果你与风投俱乐部的成员一起出没，那么低于他们的所有层级都会支持你的项目，包括准备接受上层喂给他们任何东西的散户（即「笨」钱）。

第五层：贝莱德与美联储

贝莱德，作为全球最大的资产管理公司之一，最近以一种非常显眼的方式进入了加密领域——通过推出比特币ETF。这一举措表明他们正式参与到这一迅速增长的资产类别中。尽管他们在公开场合中刚刚开始涉足比特币，但私下里，他们通过风险投资已经在加密领域深耕多年。

此次比特币ETF的批准显得尤为重要。在此之前，许多试图推动比特币现货ETF获批的小型投资者和公司多年来一直未能成功。然而，在贝莱德的影响力和资本推动下，这一变化终于发生，这充分展示了权力结构在金融领域的作用。

同时，贝莱德一直在秘密地通过其比特币私人信托基金积累比特币，为其公开市场的行动做准备。他们对比特币走向的深刻了解和早期的积极参与，使他们在这一领域占据了重要位置。

这个案例展示了贝莱德如何运用其在传统金融的经验和资源，在新兴的加密货币市场中扩张其影响力。同时，美联储的角色在这一过程中也不容忽视，他们的货币政策决策对市场的波动和走向有着直接的影响。

美联储在加密领域的角色很简单，他们决定何时让流动性涌入市场，就像在传统市场一样。加密货币也不能幸免。当美联储凭空印制美元时，加密市场就会繁荣。当他们停止时，市场就会崩溃。

他们有效地控制着所有层级中每个人的生活，剩下的事情由贝莱德完成。贝莱德或美联储并不在乎 1000 倍的回报，他们可以随时随地印制他们需要的尽可能多的钱，对他们来说钱不是问题。

他们的主要任务是控制和掌握低层的权力。他们通过货币政策和其他工具维持这种控制。我们是他们决策的受害者，没有权利影响或阻止那些决策，他们作为金字塔的国王随心所欲地行事。