​链游即区块链+游戏，指依托区块链技术构建的游戏产品。其与传统游戏的最大区别在于区块链的去中心化特性对玩家的资产有着天然的确权行为，因此玩家在链游中的资产是作为玩家的个人资产存在。较于 GameFi 来说，链游的包含范围更大，即只要完成了数据上链的游戏产品都可称之为链游。

链游的另一种诠释是Token+游戏，即GameFi游戏金融化。通过稳定币或主流币购买角色或道具。一定周期内获得项目的Token，从而获利。本质和挖矿行为类似，但是与游戏结合后具有复杂的场景、解锁条件以及更高的获利空间。

说起GameFi，市场的舆论通常两极分化。一方面，各种机构VC、独立开发团队乃至大厂的持续入场与加码代表着资本的期望，另一方面，反对者们对于过度金融化、游戏性差、画面粗制滥造、经济系统硬伤等批评一直存在。

逐渐走出低谷的链游

上一轮P2E（Play to Earn）热潮时，GameFi的生命周期普遍比较短，相比传统游戏可玩性不足，开发难度和周期较短，更看重其资产价值而不注重玩法。游戏内的经济系统设计的过于简单粗暴、缺乏平衡性机制。只是DeFi加了一层游戏的外壳。

所以，很多玩家觉得游戏单调乏味，毫无新意，对于游戏玩家而言毫无乐趣。在这样的情况下，很多参与者并不关心游戏本身是什么，只是想尽可能多的挣钱。整个游戏的资本化进程太明显、太快速，变现太早，参与游戏的玩家投机属性太强。

像是新玩家需要先购买游戏内物品或NFT才能玩游戏，虽然可以从游戏中赚回来，但是随着游戏内流通Token越来越多，抛压逐渐增大，Token没有承接盘不断下跌，延后了玩家的回报周期。另外，GameFi项目都需要不断有新玩家进场才能维持，但是这阶段的链游基本上都是单一场景、NFT 道具，这根本无法吸引新玩家。

在22年市场进入深熊后，绝大部分链游项目都进入“崩盘潮”，且几乎再没出现像Axie、Stepn等Play To Earn的创新和现象级项目。也有出现了基于NFT的Free to Own模式，强调更多可玩性的偏3A RPG类游戏，以及加入一定程度菠菜与竞技性质的Bet to Earn、Skill to Earn等等。

在当时熊市的市场大环境下，也掀不起什么浪花。

即使在这种情况下，游戏赛道还是在慢慢发展着，如何增加应用场景来延长链游生命周期和可持续收益模型是链游下一阶段的主要目标。链游试图在摆脱单纯的“Play to Earn”标签，通过增加可玩性，转变成Play and Earn的模式。弱化Earn的成分，提高Play的占比，以吸引一批真实的游戏玩家。

先是有3A级链游叙事诞生，出现了Abyss World、Bigtime、Delysium等不少号称3A级链游。后面叙事风向转向了全链游戏，出现了一批Dark Forest、Arena of Faith等致力于成为全链游戏的项目。

历经几年开发周期的一些明星游戏也有了进展，StepN团队新推出了GasHero，备受期待的Illuvium上线了世界第二大游戏平台Epic等等。

加密龙头币安也在不断加码对游戏赛道的资源投入。自2023年以来，币安上线的6期新项目中，有4期项目与游戏有关，依次是虚拟伴侣游戏Sleepless AI、Layer3游戏公链、元宇宙农场游戏Pixels、专注游戏跨链的Protal平台。

不管如何，各路资本的入局，币安接连投资和上线游戏赛道资产，以及各种大作经过数年开发即将交出答卷，也代表链游的新一波很快会到来，值得我们关注。

不容忽视的游戏公会

除了游戏开发商、游戏平台外，在链游的整个业态中还有一股绝对不容忽视的参与方，那就是游戏公会。

在传统的游戏领域中，公会是拥有游戏外的交流手段，如自己的频道、社群等，有特定的名称与标识，有严格的规章纪律及等级划分，以玩游戏为主要目的聚集起来的人群。

但是在链游的时代中，公会成立的目的，更多是讨论如何资源整合及利益最大化，并付诸实践的玩家群体，除此之外，公会还会对没有网络基础的普通用户，对其进行免费培训指导，最终和玩家进行收益分成。

但是链游公会有非常明显的地域性，并不具有明显的头部聚集效应，业务壁垒不高；多分布于人口红利较高但人均收入低的国家和地区（如东南亚）。

比较有名的公会有YGG、GuildFi、Merit Circle等。YGG最早也是由Axie成长起来的。当初在菲律宾，这款游戏可谓无人不知，无人不晓。YGG就趁着着一股热度，大量培训普通人进入其中“淘金”。

YGG通过Axie完成原始积累后，又参与投资了数个链游，并且发行了自己的代币，后来还吸引到了a16z等机构的投资。在YGG的影响下，更多大型的链游公会和海量“打金工作室”诞生，吸引更多玩家去创造收益。

后来居上的当属GuildFi。GuildFi的前身曾是泰国最大的游戏社区。

GuildFi目标是建立一个连接不同游戏、数字收藏品(NFT)和社区的互联生态系统，立足点在Web 3.0基础设施之上。GuildFi的愿景是最大化地提升玩家的利益，并实现Web 3游戏领域的互操作性。

从2021年11月，GuildFi宣布完成600万美元的种子轮融资后，两年多时间GuildFi从Binance Labs、Coinbase Ventures、Animoca、Pantera Capital、Hashed等公司累计融资达1.4亿美元，从投资方背景来看不可谓不亮眼。

GuildFi拥有超过1亿美金的国库储备，且绝大部分资金都为非原生资产（项目代币），而是稳定币和以太坊。这种资金储备足以支撑GuildFi穿越牛熊。

通过GuildFi，玩家可以自由交流和探索不同的游戏和社区，提升他们的游戏体验和收益。对于项目方，GuildFi充当了一个超级节点，可以帮助他们获取用户和提高曝光度。

总的来说，GuildFi想要解决的核心问题是游戏玩家在不同游戏、平台之间的发现和访问难题，为游戏玩家提供更加统一、流畅的游戏体验。为玩家提供全方位的支持和奖励机制，创造更多的机会和选择，同时也为游戏提供了源源不断的用户流。GuildFi可以说是链游公会的2.0版本。

立足更高维度的转型

公会与玩家和开发者建立了很强的合作关系。一方面，公会投资于一级市场，帮助项目发展，增加他们的流量；另一方面，公会深入游戏领域，招募和训练玩家，举办比赛，宣传游戏，将玩家社区与游戏项目结合。

但是从另一方面来说，公会虽然能带来可观的用户数，但对散户来说也会造成不公平的竞争。同时在熊市，公会对GameFi项目来说通常会加速其死亡螺旋的进程，让Token的供销失控。在无利可图以后，公会的玩家也会迅速流失，公会自身的造血能力大幅下降。

链游公会的转型依旧迫在眉睫。求新求变，对现有的业务模式进行再造，例如改进经济模型，提供更多元的服务，或者引入新的游戏种类等。平衡好收益和游戏乐趣，保证公会能在不断变化的市场中保持竞争力。逐步进行业务多元化：考虑拓展到其他Web3相关领域。

近期GuildFi进行了战略转型，并将品牌升级为Zentry，代币$GF也将按比例转换为$ZENT。

Zentry的目标是将大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）的体验带入现实生活。Zentry正在构建一个通用的超级层（Super Layer），将所有游戏连接到一个统一的游戏经济中。

Zentry生态系统由四个垂直整合的核心组成：连接Web2和Web3数据的底层区块链基础设施、旨在吸引各种玩家群体的定向消费者应用程序、一个通过引人入胜的叙事和合作IP伙伴关系加深参与度的多元IP世界，以及一个超过1亿美元的强大资金库。

Zentry将改变游戏玩家的努力在游戏之间无法转化，玩家创造的价值被企业获取的现状。它正在开创一个新的游戏经济（Play Economy），在这里每一场比赛，每一场胜利，都可以丰富玩家的游戏遗产，同时也使玩家在现实世界中受益。

超级层则是实现这一愿景的平台。通过Zentry的超级层将所有游戏连接到一个统一的游戏经济中。它可以将各种游戏平台、游戏忠诚度系统、玩家身份和跨游戏活动无缝地融合在一起，形成一个整合的游戏体验。

无数游戏和平台的忠诚度系统、玩家身份和跨界活动将被无缝融合在一起，整合成一个叠加体验。游戏玩家可以通过在不同生态系统中的游戏，不断提升自己的地位、独特性和财富。

超级层的主要功能和特点如下：

无缝整合：通过超级层，不同的游戏平台和系统可以被连接在一起，使玩家的游戏体验跨平台、跨系统得以流转和延续。

价值流转：通过超级层，玩家在一个游戏上的努力和成就可以转化并适用于另一个游戏，解决了玩家在不同游戏间的努力和成就孤立的问题。

增强游戏与现实融合：超级层可以将游戏玩家的成就、身份、状态等直接关联到玩家的真实世界生活中。

构筑统一的游戏经济体：超级层构建了一个统一的游戏经济系统，玩家在一个游戏中的努力和成就可以在其他游戏中得到回报，并且在现实世界中能够体现其价值。

这个超级层的设计理念是为了打破当前的游戏产业中，每款游戏都是一个相对封闭、孤立的系统的局面，使得游戏玩家的成就、努力和价值可以在不同游戏之间流转，赋能玩家，赋能合作伙伴。

结语

总的来看，不论是Zentry（GuildFi），还是YGG、Merit Circle，乃至很多小型游戏公会都在积极尝试转型。从链游公会逐步转型成平台或推出游戏公链。这也是顺应市场的一种行为，值得鼓励。

Zentry此次品牌升级，能显示出其团队具有高维度的战略发展规划和高度执行力，同时新叙事有很宏大的发展，业务可扩展性极高。

回顾过去，牛市期间的项目主动进行品牌升级和Token置换后通常也会有不俗的表现，本次GF和$ZENT的置换可以保持关注。

长风破浪会有时，Zentry要想实现这么大的愿景必不会一帆风顺，但对于能够敢于探索的团队需要多一份宽容和支持。

*本文仅为优质项目展示，不作投资建议