货币及其职能

什么是货币

• 货币是指由政府或其他发行机构发行的一种法定支付手段，具有可以用来购买商品和服务、偿还债务以及储存财富的功能。
• 货币具有一定的价值，可以在经济交易中充当介质。

货币的职能

• 交易媒介：作为人们进行商品交换的中介物，方便货物的购买和销售。
• 价值尺度：作为衡量商品和服务价值的单位，提供了标准化的价值比较。
• 贮藏手段：作为一种能够长期保存价值的资产，人们可以将财富以货币的形式存储起来。

货币带来了什么？

• 交易媒介：简化了交换过程，提高了经济效率。
• 价值尺度：统一了商品和服务的价值计量标准，便于比较和交换。
• 贮藏手段：可以保存和积累财富，提供了灵活的财产储存方式。

货币形式的演变

商品货币

• 通过商品本身作为交换媒介，例如贝壳、金银等可供交换的物品。

代用货币

• 代表商品价值并作为交换媒介的商品，例如金属货币、纸币等。

信用货币

• 基于信用关系而存在的货币，例如银行存款、电子货币等。

货币的特性

• 通用性：作为交换媒介在各种交易中被广泛接受。
• 分割性：可以分割成不同面额的单位，适应不同交易需求。
• 可替代性：同一面额的货币可以自由互换。
• 可储存性：可以长期保存，不会贬值或损坏。
• 可流通性：可以在经济系统内进行流通。

现代社会货币的表现形式

流通中的现金

• 包括各种纸币、硬币等实际物品，可以直接用于交换购买商品和服务。

支票存款

• 银行账户中的存款，可以通过支票进行支付，实现交易。

信用卡

• 由银行或其他金融机构发行的支付卡，可以在商家处刷卡支付。

储存存款

• 存放在银行或其他金融机构的存款，可以随时支取或转账

货币层次

划分目的

• 为了便于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作

划分标准

• 存款及其信用工具转换为现金所需时间和成本

划分种类

• M0=流通中现金
• M1=M0+支票存款（以及转账信用卡存款）
• M2=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款）
• M3=M2+其他短期流动资产（如国库券、商业票据等）

我国的货币层次

• Mo=流通中现金
• M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款
• M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款
• M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等

货币与物价的关系

利率

什么是利息

• 资金时间价值的补偿
• 牺牲流动性的补偿
• 违约风险补偿
• 通货膨胀的补偿

什么是利率？

利率是指贷款或存款所涉及的利息费用。它表示单位时间内借款人需要支付给贷款方或存款人的利息的百分比。利率通常以年利率的形式表示。在货币银行学中，利率用于衡量资金的成本和收益，影响着借款、投资和储蓄的决策。利率的高低会影响货币供求关系、经济增长、通货膨胀、货币政策等方面的因素。

利率的分类

• 年利率、月利率与日利率：年利率是以年为单位计算的利率，它表示一年中贷款或投资的利息百分比。月利率则是以月为单位计算的利率，表示一个月内的利息百分比。日利率则是以天为单位计算的利率，表示一天内的利息百分比。
• 市场利率与官方利率：市场利率是根据市场供求关系形成的利率，通常由市场力量决定。官方利率是由政府或中央银行设定的利率，旨在调控经济活动。
• 名义利率与实际利率：名义利率是指资金或贷款的利率，不考虑通货膨胀或物价水平的影响。实际利率则是考虑了通货膨胀或物价水平变化等因素后的实际利息率，可以衡量真正的购买力。
• 固定利率与浮动利率：固定利率是在一段时间内保持不变的利率，无论市场利率如何变化。浮动利率是根据市场利率波动而变化的利率，通常与基准利率或市场利率相挂钩。
• 短期利率与长期利率：短期利率是指一年或更短时间内设定的利率，适用于短期借贷。长期利率则是指超过一年的时间范围内设定的利率，适用于长期投资或贷款。

单利与复利

• 单利：单利是指在一定时间内，利息只针对本金进行计算的一种计息方法。在单利计算中，利息仅基于初始投资额，不考虑投资期间的利息累积。单利计算公式为：单利 = 本金 × 利率 × 时间。

• 复利：复利是指在一定时间内，利息不仅针对本金，还包括之前已经积累的利息进行计算的一种计息方法。在复利计算中，每次计算利息都基于本金加上之前已经积累的利息。复利计算公式为：复利 = 本金 × (1 + 利率)^时间 - 本金。

• 现值：现值是指将未来的一笔预期金额或现金流量以一定的折现率计算回当前时点的价值。现值的计算基于时间价值的概念，认为未来的金额或现金流量价值会随时间推移而减少。现值计算公式可以是：现值 = 未来金额 / (1 + 折现率)^时间。

• 到期收益率：到期收益率是指投资者在将投资持有到期时所获得的总收益率。到期收益率考虑了投资期间的利息累积以及本金的回收，它可以帮助投资者判断投资回报的潜力和风险。到期收益率可以通过计算投资的总收益与投资的初始金额之间的比率得出。

到期收益率：贷款

到期收益率：贷款是指在一定时间内，贷款人从贷款中获取的净利润与贷款本金的比率。它反映了贷款人从贷款中获得的回报率。

普通贷款是指贷款人向借款人提供一定金额的资金，并按照约定的期限和利率收取利息，借款人需要在约定的期限内偿还本金和利息。

分期付款的贷款是指借款人按照约定的期限和利率分期偿还贷款本金和利息，每期偿还一部分贷款，直到还清全部贷款。

在到期收益率方面，不同类型的贷款会有不同的到期收益率。普通贷款的到期收益率可以通过计算贷款利息与贷款本金比率得到。而分期付款的贷款由于利息是根据剩余未偿还本金计算的，所以到期收益率会根据每期偿还的本金和利息的变化而变化。

到期收益率：债券

到期收益率是债券在到期日时投资者所能获得的收益率。它通过债券的面值、购买价格和到期日来计算。

• 息票债券，债券发行人会按照一定的利率（即票面利率）向债券持有人支付固定的利息，一般为年利率。例如，假设一张债券的面值为1000元，票面利率为5%，则每年债券持有人将会收到50元的利息。到期收益率可以通过将每年的利息除以债券的购买价格，再乘以100%来计算。

• 永久债券是指没有到期日的债券，持有人可以无限期地持有该债券并领取利息。到期收益率的计算方法与息票债券相同。

• 折扣债券是以较低的价格发行的债券，不按照票面利率支付利息。其收益主要来自债券的折现。假设一张债券的面值为1000元，发行价格为900元，到期时债券持有人将获得100元（面值与购买价格的差额）。到期收益率可以通过将到期时的收益除以购买价格，再乘以100%来计算。

总的来说，到期收益率是衡量债券投资收益的指标，对于不同类型的债券，其计算方法略有不同。

持有期收益率

• 若将债券一直持有至到期日，则持有期收益率等于到期收益率，否则，二者一般不相等。
• 市场利率上升，债券价格将下降，债券持有期收益将下降，甚至可能出现负值，所以，利率上升对于债券持有者是不利的。
• 长期债券的价格比短期债券的价格对利率变动更敏感，所以长期债券的持有期收益率波动性更大。