目录
一、行情基本概念
二、简单交易模型
三、行情系统结构
四、各种行情协议
1.FIX
2.STEP
3.FAST
4.Binary
五、集合竞价和连续竞价
1.集合竞价
2.连续竞价
六、上交所LDDS和深交所Binary行情对比
一、行情基本概念
行情是描述市场繁荣状态的数据，比较笼统，例如买卖交易量。准确一些的描述是，揭示交易所标的交易与买卖相持状况的数据（标的指买卖的东西）。
二、简单交易模型
交易网关(TDGW)是为向会员等市场参与者提供交易接入而设计开发的应用软件，交易网关作为交易报盘定位的客户端，提供基于socket的交易流接口。
行情网关（MDGW）用于提供行情服务。不同的行情信息被分为多个频道发送,市场参与者可以根据需要选择只接收指定频道的行情信息。
(33 封私信 / 80 条消息) 股市交易的撮合机制究竟是怎么运行的？ - 知乎 (zhihu.com)
A股的撮合机制和行情数据 - 简书 (jianshu.com)
连续撮合：
成交价格分为3种情况：
1）中性盘
成交价=最高买入申报价格=最低卖出申报价格
2）内盘
卖出情况。成交价=最高买入申报价格
3）外盘
买入情况。成交价=最低卖出申报价格
三、行情系统结构
上交所LDDS（实时行情数据以 FAST 编码的二进制数据，通过 tag96 嵌入 STEP 消息中）
https://www.cnblogs.com/wpcockroach/p/9508775.html
四、各种行情协议
国内交易所协议FIX STEP FAST Binary_step和binary协议_wqfhenanxc的博客-CSDN博客
fast协议 fix - 简书 (jianshu.com)
1.FIX
一篇搞懂FIX协议_冰雪积木的博客-CSDN博客
使用tag=value的方式记录数据
优点：简单易用
缺点：数据冗余
1.FIX消息的一般格式为：一个标准头+消息体+一个标准的尾部；
2.消息头的前三个域为 BeginString(tag#8)+BodyLenth(tag#9)+MsgType(tag#35)；
3.标准消息尾的最后一个域为CheckSum(tag#10)；
4.一个特定的tag 数应当是唯一的。如果重复，将被认为是一个违反规范的错误；
5. 所有消息由8=FIX.x.y<SOH>标记开始，最后由10=nnn<SOH>标记结束。
6.某些数据类型如MultipleValueString、MultipleCharValue的数据域，可以包含多个由空格隔开，由一个<SOH>结束的部分。（例如18=2 9 C<SOH>代表三个独立的值’2’，‘9’，和’C’）
7. 所有的TAG标记都要有明确的值，没有值的信息单元在FⅨ消息中应当不被列出。消息中还有空值的TAG会被拒绝接收。 
^A即<SOH>标签
2.STEP
FIX协议的中国本土化
3.FAST
上交所FAST行情接口对接_ldds系统对接_布兰姥爷的博客-CSDN博客
基于金融FIX协议的上交所FAST行情数据介绍以及解析方法，另附C++解析方法_fix协议行情解析_weixin_41534685的博客-CSDN博客
FAST技术及在上海证券交易所的应用 [证券信息技术知识库] (ssetech.com.cn)
其核心是一个压缩算法，将按照fix规范定义的数据经过压缩以后，其形式已经不是key-value形式了，是给出一个一个key的模板文件，然后在传输过程中只传输value，其很大程度上降低发送、接收双方的带宽。
在FIX的基础上，使用模板的方法，去掉tag=标签，减小冗余
优点：冗余小，占用带宽更少
4.Binary
深交所自己定的二进制格式的协议。所有消息都包含3部分，分别是消息头、消息体、消息尾，消息头8字节，是两个整数 MsgType 和 BodyLen，代表消息类型和消息体长度，消息尾是4字节的整数checksum校验位。
五、集合竞价和连续竞价
沪深交易所的集合竞价机制_集合竞价撮合机制_ztenv的博客-CSDN博客
1.集合竞价
位于开盘和收盘时，所有交易者给出买入申报和卖出申报，系统确定一个交易量最大的价格，作为开盘价格或者收盘价格。
以我国竞价交易制度为例，集合竞价时成交价格的确定原则是:
1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位;
2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交;
3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。
两个以上价位符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格。若仍有两个以上申报价格符合条件，取其中间价为成交价格。深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。集合竞价未成交的部分，自动进入连续竞价。
2.连续竞价
买价高于卖价即可成交。
六、上交所LDDS和深交所Binary行情对比
表 1 上交所LDDS和深交所binary行情的区别
| 上交所LDDS | 深交所binary |
| 落后一些 | 更先进 |
| 实时推送
|
| 上交所binary只有L1数据 | |
| Step（L2） | Binary（L2） |
| 4个L2实时数据：
|
|
| 快照数据优先级高于逐笔成交和逐笔委托 | |
| 快照数据定时发布，不能重传 | |
| 每类快照行情都有自己的发布频率 | |
| 逐笔行情有序号，支持重传 | 逐笔行情有序号，支持重传 |
| 同支证券代码的逐笔委托消息与逐笔成交消息在同一个通道中发布 |
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